机构论后市丨市场再次陷入流动性循环连锁负反馈过程中,交易生态恶化是主因

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  本周,沪指累计跌6.19%,深成指跌8.06%,创业板指跌7.85%。A股后市怎么走?看看机构怎么说:

  中信证券:市场再次陷入流动性循环连锁负反馈过程中,交易生态恶化是主因

  中信证券指出,当前A股市场再次陷入流动性循环连锁负反馈的过程中,这与国内经济基本面以及外部因素扰动关系都不大,交易生态恶化是主因,2月份是阻断负反馈或风险持续释放的重要观察期,须有强有力的外力干预或扭转预期的实际政策措施,才能修复市场信心。配置上,当前建议继续重点关注优质的红利蓝筹。有类“平准”托底,机构保守化调仓以及国资委考核改革催化的央企红利低波和高股息板块是当下最具共识的主线。在负反馈阻断之后,建议继续关注前期因为流动性冲击而出现估值进一步大幅下修的科技、医药、新能源板块中的绩优蓝筹品种。

  中金:投资者入市意愿偏弱,政策面积极变化有助于提振投资者信心

  中金公司指出,当前市场估值、成交等情绪指标仍处于历史偏底部区间,投资者入市意愿偏弱,增量资金有限,但考虑到近期稳增长、稳市场、稳预期的政策正陆续出台和落地,政策面的积极变化有助于短期流动性风险的化解及投资者信心的提振,后续市场仍具备继续修复的动能。虽然春节前后因长假因素影响市场短期或仍有波动,但对A股中期表现不必过分悲观。配置层面,短期结合政策变化关注受益领域,注重景气回升和红利资产的攻守结合。

  广发证券:年报预告暴雷靴子落地,政策推出组合拳,春节前后市场有望进入平稳反弹窗口

  广发证券认为,随着年报预告暴雷的靴子落地,以及政策维持资本市场稳定的组合拳推出,春节前后市场有望进入平稳反弹窗口。当前各行业估值方差已接近08年、12年、18年市场底部特征,即“绝大多数行业进入便宜区间”。成长板块目前已更为低估——创业板/沪深300的相对PE估值、相对PB估值均到达2010年以来底部区间。展望后市,年报预告暴雷的靴子最后落地之后,最近几个月跌幅较大、估值逐步占优的TMT和中小股票可能也会迎来不错的反弹机会。

  财信证券:期待政策继续发力,加强流动性支持

  财信证券指出,当下市场走势已经明显背离经济基本面,主要源自投资者信心走弱、市场流动性不足、杠杆资金平仓。短期来看,当下市场临近春节长假,从历史来看,春节前市场交投意愿降低,预计节前指数或以延续低位震荡为主。中长期来看,多项指标均显示着当下A股市场已经处于底部。展望2024年第一季度,中国将处于缓慢复苏阶段,经济上行、通胀低位。根据美林时钟资产配置框架,综合考虑股债相对回报率已经处于历史高位,可以逐步增加对股票资产的配置。考虑到一般情况下春节前市场交投相对降温,因此建议春节前仍保持谨慎。

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